AZE ENG RUS
 
Один из задержанных из-за незаконной покупки территории парка «Достлуг» отпущен на свободу
26.07
19:53
Тренер сборной Турции подал в отставку
26.07
19:47
Adobe похоронит Flash
26.07
19:38
Содокладчики Мониторингового комитета ПАСЕ посетят Азербайджан
26.07
19:30
Азербайджанцам удалось выкупить азербайджанский наряд из Армении
26.07
19:20
Выделено 6,8 млн. манатов на завершение строительства автодороги в Барде - Распоряжение
26.07
19:11
Baku loves you: Бесплатный Wi-Fi станет доступным еще в двух парках Баку
26.07
19:03
В BakuBus найден потерявшийся мальчик (Фото)
26.07
18:56
Объявлен курс доллара на завтра
26.07
18:50
Джеймс Кэмерон вернет Терминатора на экраны
26.07
18:42
Александр Лапшин подал прошение об экстрадиции в Израиль
26.07
18:34
ЕС пригрозил США ответными мерами в случае ущерба из-за санкций
26.07
18:25
Комиссия по фильмам будет создана в Азербайджане (Фото)
26.07
18:17
Порошенко обвиняется в госизмене‍: суд обязал СБУ возбудить уголовное дело
26.07
18:10
В Бакинском СИЗО повесился обвиняемый в изнасиловании
26.07
18:05
Дорожная полиция предупредила водителей
26.07
18:01
Алы Годжаев награжден орденом «За службу Отечеству» - Распоряжение
26.07
17:55
Стали известны план приема и число мест госзаказа по IV группе специальностей
26.07
17:46
Главный экорегулятор
26.07
17:38
В Баку съедутся скауты со всего мира
26.07
17:30
Азербайджанский «негритенок» из Сабирабада, который болеет за «Карабах» - ВИДЕО
26.07
17:20
Две женщины из Баку перевернули мир моды в США
26.07
17:12
Азербайджанская организация обратилась к омбудсманам Европы в связи с иранским политзаключенным
26.07
17:03
В Габале стартует музыкальный фестиваль
26.07
16:55
Включите харизму: 5 советов от ученых и бывшего агента ФБР
26.07
16:48
Джонни Депп снимается в комедийной драме
26.07
16:40
В Великобритании запретят машины на бензине и дизеле
26.07
16:23
В Интерпол направлен запрос на розыск экс-главы «Bank Standart»
26.07
16:15
Шире круг
26.07
16:06
Люди без страха: промышленные альпинисты Баку
26.07
15:58
ПСЖ выдвинул Неймару ультиматум
26.07
15:51
Роя об аресте бывшего свекра
26.07
15:43
Кот в мешке
26.07
15:35
Euronews поделился секретами шекинской халвы (Видео)
26.07
15:26
Генпрокуратура о незаконных действиях бывшего председателя правления «Банк Стандарт»
26.07
15:18
Очередное шокирующее выступление азербайджанских пехлеванов на «America’s Got Talent» (Видео)
26.07
15:10
Азербайджанские борцы выиграли две медали на чемпионате Европы
26.07
15:01
Кейт Мосс выходит замуж за немецкого графа?
26.07
14:53
Park Cinema установил первый в Азербайджане лазерный кинопроектор
26.07
14:45
News From Israel: «Армянская община Израиля угрожает мэру города Акко за объективную позицию»
26.07
14:38
Корабли ВМС Казахстана прибыли в Азербайджан для участия в конкурсе «Кубок моря - 2017» (Фото)
26.07
14:29
Приговор Видади Зейналову и другим будет вынесен завтра
26.07
14:19
В Китае 400 пенсионерок пришли на конкурс бикини
26.07
14:07
Провокации Армении должны быть осуждены мировым сообществом, иначе она прибегнет к новым военным авантюрам – Заявление МИД и Минобороны
26.07
13:57
В Таиланде в честь дня рождения короля отпустили на волю 1066 черепашек
26.07
13:44
Взят под стражу учредитель ООО «Чудо печка» - Генпрокуратура
26.07
13:32
Хакеры взломали крупнейший банк Европы
26.07
13:22
Призыв о помощи: помогите Салману встать на ноги
26.07
13:09
Завтра на Абшероне столбики термометров поднимутся до 36 градусов тепла
26.07
12:59
Союз писателей Азербайджана объявил конкурс
26.07
12:48
Межрелигиозный диалог – веление эпохи
Другие новости
Деньги в долг - с умом
Дата: 12.01.2017 | Час: 15:27:00 | E-mail | Печать

О правилах займов компаниями с государственным капиталом

На днях Президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил Правила внутренних и внешних заимствований государственными юридическими лицами. Отныне ежегодно до 1 июня они должны будут обоснованно ставить в известность Министерство финансов о собственном намерении заимствования, а также его объемах. Минфину на анализ представленной по этому поводу информации и подготовку предложений по верхнему пределу долговых обязательств отводится месяц - такая вот примерная оперативность.

Остаться в плюсе


Выяснилось, что «правила игры» не будут распространяться на заимствования государственных банков, небанковских организаций и действующих в стране страховых компаний. Начнем с того, что к государственным юридическим лицам в нашей стране относятся юридические лица с государственной долей акционерного капитала от 51%, потому Минфин будет учитывать макроэкономические и прочие финансовые показатели на следующий год, в том числе, будет исходить из соотношения объемов заимствований к текущему состоянию ВВП, отношения объема средств на управление долгом к расходам бюджета. После этого вся полученная информация представляется Кабинету министров и далее - главе государства. В частности сообщается, что средства будут указаны в национальной валюте. В правилах также указано, что разрешение государством на заимствование вовсе не означает государственной гарантии по долговым обязательствам.

Следует отметить, что правила, принятые относительно внутренних и внешних заимствований, представляют особую важность. Надо понимать, что на цели экономического развития в последние годы компании с государственным участием привлекли значительные по масштабам ресурсы. «Вместе с тем привлечение внешних финансовых ресурсов требует серьезнейшего контроля над ними в виде создания оптимальной системы расчетов, анализа заимствований компаний с государственным капиталом относительно прочих показателей экономики, - сказал в беседе с газетой «Каспiй» доктор экономических наук председатель Центра экономического и социального развития (ЦЭСР) Вугар Байрамов. – Правила помогут определиться с основными методами управления внешней задолженностью, определить органы государственного управления, обеспечивающие контроль над поступлением и использованием средств. Кроме того, будет обеспечена оптимальная структура поступающих в страну кредитных ресурсов».

Эксперт выразил уверенность, что такой подход к вопросу внутренних и внешних заимствований компаний с государственным капиталом поможет обеспечить оптимальную структуру поступающих в страну кредитных ресурсов, вместе с тем обозначив основные направления политики управления внешними корпоративными долгами. В целом же сложившееся сегодня экономическое положение и курс на глубокие реформы ставит перед нами задачу оптимизации долговых обязательств и достижения прозрачности. Во многом такое требование обусловлено реалиями большой приватизации – долговые обязательства компаний с государственным капиталом должны соответствовать возможностям.

Утвержденные накануне правила, безусловно, преследуют целью финансовую стабилизацию, что представляет особую важность в условиях падения бюджетных поступлений и доходов государства от основной экспортной позиции – продажи углеводородного сырья. Однако главная задача, находящаяся в плоскости финансовой устойчивости, достигается опосредованно – путем обеспечения информационной прозрачности компаний, что само по себе является важной характеристикой качества корпоративного управления. Таким образом, повысив качество в этой плоскости, будет достигнута другая, не менее важная цель, связанная с ростом стоимости компании. «Надо понимать, что этот фактор напрямую зависит от качества управления. Компания, отличающаяся высоким качеством управления, ценится на рынке гораздо выше организации, хромающей по этому фактору», - сказал В. Байрамов.

С его слов, информация должна носить существенный характер, способствовать принятию решений инвесторами, другими заинтересованными лицами компании, формировать обратную связь со стейкхолдерами, оказывающими влияние на деятельность. В целом же прозрачность информации о компании как эмитенте обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. Она позволяет предоставлять инвесторам данные о практике корпоративного управления, оценивать его уровень и риски инвестирования. Несмотря на это одним из самых распространенных в настоящее время нарушений прав инвесторов являются нарушения их прав в области получения информации.

Эффективная система управления

Но вернемся к исходной теме – утвержденным накануне Правилам внутренних и внешних заимствований государственных юридических лиц. Само собой разумеется, что эти условия не могут распространяться на кредитно-финансовом рынке по причине специфики этой сферы. С другой стороны, принятое решение должно повысить эффективность системы управления заимствованиями азербайджанских компаний с контрольным государственным участием. «Сегодня все больше компаний обращается за финансированием на внешние рынки», - сказал экономист Самир Алиев, отметив, что это вызвано более высокой стоимостью и некоторыми ограничениями на внутреннем кредитно-финансовом рынке. Немалую роль в этой тенденции играет недостаток нужного объема финансовых ресурсов. А потому компаниям с государственным участием более выгодно осуществлять заимствования на внешнем рынке.

Внешние займы в зависимости от сроков, объемов и прочих оснований могут использоваться компаниями для различных целей. Скажем, эти средства могут пойти на экономическое развитие или же устранение временных финансовых трудностей и пр.

Практика внешних заимствований государственными компаниями применяется во всем мире. В Азербайджане распространен сценарий заимствований под государственные гарантии, в результате чего чистый государственный долг нашей страны достиг по экспертным оценкам приблизительно 8 миллиардов долларов. Имеются долги у Государственной нефтяной компании, Азерэнержи, Азерсу, AZAL, Каспийского пароходства. Согласно официальным данным, долг государства составляет 22% от ВВП. Сегодня ведутся переговоры с международными финансовыми институтами по поводу реализации крупных проектов.

Как сказал редакции С.Алиев, по традиции кредиты под государственные гарантии в Азербайджане получает целый ряд государственных компаний, так называемых акционерных обществ открытого и закрытого типа. Следует отметить, что именно в сегменте государственных компаний отмечается наибольший процент долговых обязательств, в том числе внутренней задолженности, подразумевающей взаиморасчеты между государственными акционерными обществами. Для наглядности, долговые обязательства ОАО «Азерэнержи» Государственной нефтяной компании Азербайджана составили 485 млн манатов. Эти факты нашли подтверждение в рамках судебного расследования по иску SOCAR. Кроме того, имеются данные о том, что долг энергетиков образовался в течение последних трех лет, когда их головное ведомство по ряду причин не смогло либо не захотело вовремя погасить оплаты за поставленный природный газ. Похожая ситуация характерна для подавляющей части акционерных компаний с государственным капиталом, получающих займы под государственные гарантии - как правило, средства под кредиты им выделяются посредством внешних займов, составивших к июлю текущего года 6,6 млрд манатов, что равняется 12,2% от ВВП страны. По подсчетам специалистов при таком раскладе на каждого азербайджанца приходится сегодня $686,5 внешнего долга. Из внешних заимствований семь процентов долга будут погашены в течение 10 лет, 59,7% - от 10 до 20 лет, 33,3% - свыше 20 лет. На обслуживание госдолга в госбюджете будущего года заложено 1 249,7 млн манатов, что на 61%, или 473,5 млн манатов больше показателя текущего года.

Ситуация под контролем

Правительство держит в центре внимания этот вопрос, как минимум, с 2010 года, когда невыплата долгов под государственную гарантию стала печальной традицией, а акционерные общества считали эти деньги как бы своими. Помнится, во время очередного обсуждения ситуации, говоря о предпосылках подобных расходов в ходе обсуждения государственного бюджета следующего года, министр финансов Азербайджана Самир Шарифов ссылался на то, что акционерные общества, находящиеся в госсобственности, как бы не в состоянии обслуживать подобные долги. Речь тогда зашла конкретно об ОАО «Азералюминиум», ОАО «Азерэнержи» и ЗАО «Азербайджанские авиалинии».

Стоит отметить, что это в данном случае приводится лишь несколько госкомпаний, имеющих внушительные внешние и внутренние долги. Хроническая задолженность компаний с государственным участием имеет давнюю историю, берущую начало со времен независимости. Как правило, долги эти накапливаются, а потом правительство принимает меры для решения, обслуживая внешние ссуды и списывая внутренние. В целом же, по данным экспертов, такая ситуация продолжается уже более двадцати лет.

Сегодня увеличение бюджетных расходов на обслуживание госдолга также связано с переоценкой долговых обязательств после девальвации маната, эксперты считают этот фактор не главным. По данным нашего собеседника, компании, берущие кредиты под государственные гарантии, должны иметь доступ к внешним кредитно-финансовым источникам, однако в этой плоскости требуется более осторожный и сбалансированный подход с учетом возможностей и рисков, особенно при кризисном состоянии экономики.

С привязкой к утвержденным правилам обозначенная ситуация обещает резкие перемены в плане прозрачности компаний и целевого расходования средств, считают специалисты. Проблема актуальна также ввиду девальвации национальной валюты, отпущенной Центробанком в свободное плавание и обещающей дальнейшее непредсказуемое падение. В этом плане жесткий контроль над заимствованиями обещает большую прозрачность и рост уровня ответственности.


Тамара ХАЙРУЛИНА
Новости читали: 236 раз




 

Другие новости

26.07.2017
Adobe похоронит Flash
26.07.2017
Выделено 6,8 млн. манатов на завершение строительства автодороги в Барде - Распоряжение
26.07.2017
Baku loves you: Бесплатный Wi-Fi станет доступным еще в двух парках Баку
26.07.2017
Объявлен курс доллара на завтра
26.07.2017
ЕС пригрозил США ответными мерами в случае ущерба из-за санкций


    ,    
Как Вы считаете, чего не хватает нашей медицине?
Квалифицированных специалистов
Современной техники
Финансирования
Другое

  Результаты       Участники:61

        Авторские права защищены. Ссылка при использовании материалов сайта обязательна. При использовании информации на веб-страницах соответствующий переход обязателен. Designed by inetlab.info