AZE ENG RUS
 
В Баку прооперирована супруга Аяза Муталибова
24.04
12:26
Стартовала весенняя сессия ПАСЕ
24.04
12:14
Эрдоган уступил кресло 10-летнему школьнику (Фото)
24.04
12:03
Скончался народный артист Азербайджана
24.04
11:53
«Давайте вместе читать!»: в Баку пройдет акция по популяризации чтения
24.04
11:40
Рейтинг Трампа стал самым низким для США с 1945 года
24.04
11:27
В ночном клубе в Баку произошла массовая драка (Видео)
24.04
11:15
Аурелия Григориу: «Армению можно сравнить с раковой опухолью»
24.04
11:04
В посольстве Ирана в Азербайджане будут открыты избирательные участки
24.04
10:52
Шубу стюардессы с «Титаника» продали за 230 тысяч долларов
24.04
10:42
Глава МИД Азербайджана отправился с визитом в Литву
24.04
10:29
Противник обстрелял позиции азербайджанской армии 113 раз за сутки
24.04
10:17
Состоялась презентация книги «15 лет Музею миниатюрной книги» (Фото)
24.04
10:06
Выборы во Франции: Макрон обошел Ле Пен при подсчете голосов
23.04
17:50
Американские ученые разрабатывают таблетку от ожирения
23.04
17:36
Составлен список самых умных животных на Земле
23.04
17:23
Прошло мероприятие по случаю последних 20 дней, оставшихся до начала IV Игр исламской солидарности (Фото)
23.04
17:09
Филипп Киркоров: «Мне вечно всего мало!»
23.04
16:50
В Азербайджане создан Аукционный центр
23.04
16:35
Участники водного путешествия IV Игр исламской солидарности в Мингячевире (Фото)
23.04
16:20
Загадочное убийство чиновника в Товузе
23.04
16:03
Подорван автомобиль сотрудника ОБСЕ - Реакция главы ОБСЕ на гибель наблюдателя
23.04
15:46
Самые необычные свадебные традиции
23.04
15:29
«Барселона» против «Реала» - Кто не сыграет?
23.04
15:14
Древнейший промысел
23.04
15:00
Бадави Гусейнов высказался насчет интереса со стороны России
23.04
14:45
Франция выбирает президента в условиях жестких мер безопасности
23.04
14:32
Новые жители Старого света: сколько получают азербайджанцы в Европе
23.04
14:17
Человек на все времена
23.04
14:04
Ночь хны невесты Илькина Гасани (Фото)
23.04
13:49
Азербайджанские силовики опередили немецкие спецслужбы?
23.04
13:35
Певицу Лолиту высадили с поезда, не пустив на Украину к больной дочери
23.04
13:18
Азербайджанцы в стране Суоми
23.04
13:03
Завтра в Азербайджане ожидается снег
23.04
12:50
20 мелочей, которые сделают тренировку эффективнее
23.04
12:36
Северная Корея пригрозила Австралии ядерным ударом
23.04
12:23
Что наша жизнь? Игра...
23.04
12:09
Король Саудовской Аравии назначил послом в США своего сына
23.04
11:55
Мадат Гулиев сыграл на гитаре и спел песню (Видео)
23.04
11:43
ВС Армении за сутки 114 раз нарушили режим прекращения огня
23.04
11:31
Сокращая время и пространство
23.04
11:17
Кейт Миддлтон и принц Уильям дали откровенное интервью о своей семье
23.04
11:04
Бывший министр финансов Германии стал комиком
23.04
10:53
В Дании успешно испытали новый метод борьбы с раком
23.04
10:40
Круг сужается
23.04
10:23
В Азербайджане заблокировали телеканал ТНТ
23.04
10:10
Основательный разнобой
22.04
22:49
Утвержден проект изменений в Конституцию Грузии
22.04
20:26
Азербайджанский дзюдоист завоевал «золото» чемпионата Европы (Фото)
22.04
18:58
В Баку женщина погибла, упав с высоты при развешивании белья
22.04
18:32
СМИ: разведка Германии вела слежку за Интерполом
Другие новости
Деньги в долг - с умом
Дата: 12.01.2017 | Час: 15:27:00 | E-mail | Печать

О правилах займов компаниями с государственным капиталом

На днях Президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил Правила внутренних и внешних заимствований государственными юридическими лицами. Отныне ежегодно до 1 июня они должны будут обоснованно ставить в известность Министерство финансов о собственном намерении заимствования, а также его объемах. Минфину на анализ представленной по этому поводу информации и подготовку предложений по верхнему пределу долговых обязательств отводится месяц - такая вот примерная оперативность.

Остаться в плюсе


Выяснилось, что «правила игры» не будут распространяться на заимствования государственных банков, небанковских организаций и действующих в стране страховых компаний. Начнем с того, что к государственным юридическим лицам в нашей стране относятся юридические лица с государственной долей акционерного капитала от 51%, потому Минфин будет учитывать макроэкономические и прочие финансовые показатели на следующий год, в том числе, будет исходить из соотношения объемов заимствований к текущему состоянию ВВП, отношения объема средств на управление долгом к расходам бюджета. После этого вся полученная информация представляется Кабинету министров и далее - главе государства. В частности сообщается, что средства будут указаны в национальной валюте. В правилах также указано, что разрешение государством на заимствование вовсе не означает государственной гарантии по долговым обязательствам.

Следует отметить, что правила, принятые относительно внутренних и внешних заимствований, представляют особую важность. Надо понимать, что на цели экономического развития в последние годы компании с государственным участием привлекли значительные по масштабам ресурсы. «Вместе с тем привлечение внешних финансовых ресурсов требует серьезнейшего контроля над ними в виде создания оптимальной системы расчетов, анализа заимствований компаний с государственным капиталом относительно прочих показателей экономики, - сказал в беседе с газетой «Каспiй» доктор экономических наук председатель Центра экономического и социального развития (ЦЭСР) Вугар Байрамов. – Правила помогут определиться с основными методами управления внешней задолженностью, определить органы государственного управления, обеспечивающие контроль над поступлением и использованием средств. Кроме того, будет обеспечена оптимальная структура поступающих в страну кредитных ресурсов».

Эксперт выразил уверенность, что такой подход к вопросу внутренних и внешних заимствований компаний с государственным капиталом поможет обеспечить оптимальную структуру поступающих в страну кредитных ресурсов, вместе с тем обозначив основные направления политики управления внешними корпоративными долгами. В целом же сложившееся сегодня экономическое положение и курс на глубокие реформы ставит перед нами задачу оптимизации долговых обязательств и достижения прозрачности. Во многом такое требование обусловлено реалиями большой приватизации – долговые обязательства компаний с государственным капиталом должны соответствовать возможностям.

Утвержденные накануне правила, безусловно, преследуют целью финансовую стабилизацию, что представляет особую важность в условиях падения бюджетных поступлений и доходов государства от основной экспортной позиции – продажи углеводородного сырья. Однако главная задача, находящаяся в плоскости финансовой устойчивости, достигается опосредованно – путем обеспечения информационной прозрачности компаний, что само по себе является важной характеристикой качества корпоративного управления. Таким образом, повысив качество в этой плоскости, будет достигнута другая, не менее важная цель, связанная с ростом стоимости компании. «Надо понимать, что этот фактор напрямую зависит от качества управления. Компания, отличающаяся высоким качеством управления, ценится на рынке гораздо выше организации, хромающей по этому фактору», - сказал В. Байрамов.

С его слов, информация должна носить существенный характер, способствовать принятию решений инвесторами, другими заинтересованными лицами компании, формировать обратную связь со стейкхолдерами, оказывающими влияние на деятельность. В целом же прозрачность информации о компании как эмитенте обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. Она позволяет предоставлять инвесторам данные о практике корпоративного управления, оценивать его уровень и риски инвестирования. Несмотря на это одним из самых распространенных в настоящее время нарушений прав инвесторов являются нарушения их прав в области получения информации.

Эффективная система управления

Но вернемся к исходной теме – утвержденным накануне Правилам внутренних и внешних заимствований государственных юридических лиц. Само собой разумеется, что эти условия не могут распространяться на кредитно-финансовом рынке по причине специфики этой сферы. С другой стороны, принятое решение должно повысить эффективность системы управления заимствованиями азербайджанских компаний с контрольным государственным участием. «Сегодня все больше компаний обращается за финансированием на внешние рынки», - сказал экономист Самир Алиев, отметив, что это вызвано более высокой стоимостью и некоторыми ограничениями на внутреннем кредитно-финансовом рынке. Немалую роль в этой тенденции играет недостаток нужного объема финансовых ресурсов. А потому компаниям с государственным участием более выгодно осуществлять заимствования на внешнем рынке.

Внешние займы в зависимости от сроков, объемов и прочих оснований могут использоваться компаниями для различных целей. Скажем, эти средства могут пойти на экономическое развитие или же устранение временных финансовых трудностей и пр.

Практика внешних заимствований государственными компаниями применяется во всем мире. В Азербайджане распространен сценарий заимствований под государственные гарантии, в результате чего чистый государственный долг нашей страны достиг по экспертным оценкам приблизительно 8 миллиардов долларов. Имеются долги у Государственной нефтяной компании, Азерэнержи, Азерсу, AZAL, Каспийского пароходства. Согласно официальным данным, долг государства составляет 22% от ВВП. Сегодня ведутся переговоры с международными финансовыми институтами по поводу реализации крупных проектов.

Как сказал редакции С.Алиев, по традиции кредиты под государственные гарантии в Азербайджане получает целый ряд государственных компаний, так называемых акционерных обществ открытого и закрытого типа. Следует отметить, что именно в сегменте государственных компаний отмечается наибольший процент долговых обязательств, в том числе внутренней задолженности, подразумевающей взаиморасчеты между государственными акционерными обществами. Для наглядности, долговые обязательства ОАО «Азерэнержи» Государственной нефтяной компании Азербайджана составили 485 млн манатов. Эти факты нашли подтверждение в рамках судебного расследования по иску SOCAR. Кроме того, имеются данные о том, что долг энергетиков образовался в течение последних трех лет, когда их головное ведомство по ряду причин не смогло либо не захотело вовремя погасить оплаты за поставленный природный газ. Похожая ситуация характерна для подавляющей части акционерных компаний с государственным капиталом, получающих займы под государственные гарантии - как правило, средства под кредиты им выделяются посредством внешних займов, составивших к июлю текущего года 6,6 млрд манатов, что равняется 12,2% от ВВП страны. По подсчетам специалистов при таком раскладе на каждого азербайджанца приходится сегодня $686,5 внешнего долга. Из внешних заимствований семь процентов долга будут погашены в течение 10 лет, 59,7% - от 10 до 20 лет, 33,3% - свыше 20 лет. На обслуживание госдолга в госбюджете будущего года заложено 1 249,7 млн манатов, что на 61%, или 473,5 млн манатов больше показателя текущего года.

Ситуация под контролем

Правительство держит в центре внимания этот вопрос, как минимум, с 2010 года, когда невыплата долгов под государственную гарантию стала печальной традицией, а акционерные общества считали эти деньги как бы своими. Помнится, во время очередного обсуждения ситуации, говоря о предпосылках подобных расходов в ходе обсуждения государственного бюджета следующего года, министр финансов Азербайджана Самир Шарифов ссылался на то, что акционерные общества, находящиеся в госсобственности, как бы не в состоянии обслуживать подобные долги. Речь тогда зашла конкретно об ОАО «Азералюминиум», ОАО «Азерэнержи» и ЗАО «Азербайджанские авиалинии».

Стоит отметить, что это в данном случае приводится лишь несколько госкомпаний, имеющих внушительные внешние и внутренние долги. Хроническая задолженность компаний с государственным участием имеет давнюю историю, берущую начало со времен независимости. Как правило, долги эти накапливаются, а потом правительство принимает меры для решения, обслуживая внешние ссуды и списывая внутренние. В целом же, по данным экспертов, такая ситуация продолжается уже более двадцати лет.

Сегодня увеличение бюджетных расходов на обслуживание госдолга также связано с переоценкой долговых обязательств после девальвации маната, эксперты считают этот фактор не главным. По данным нашего собеседника, компании, берущие кредиты под государственные гарантии, должны иметь доступ к внешним кредитно-финансовым источникам, однако в этой плоскости требуется более осторожный и сбалансированный подход с учетом возможностей и рисков, особенно при кризисном состоянии экономики.

С привязкой к утвержденным правилам обозначенная ситуация обещает резкие перемены в плане прозрачности компаний и целевого расходования средств, считают специалисты. Проблема актуальна также ввиду девальвации национальной валюты, отпущенной Центробанком в свободное плавание и обещающей дальнейшее непредсказуемое падение. В этом плане жесткий контроль над заимствованиями обещает большую прозрачность и рост уровня ответственности.


Тамара ХАЙРУЛИНА
Новости читали: 166 раз




 

Другие новости

23.04.2017
В Азербайджане создан Аукционный центр
22.04.2017
Вход на станцию метро «Короглу» будет бесплатным в дни открытия и закрытия Исламиады
22.04.2017
Оптимизация налогового бремени
22.04.2017
В Германии прошли испытания первого в мире электромобиля с вертикальным взлетом
21.04.2017
Премьер Азербайджана переизбран председателем Наблюдательного совета SOFAZ


    ,    
Сколько медалей завоюет Азербайджан на Исламиаде-2017?
Свыше 40
30
20
Другое количество

  Результаты       Участники:75

        Авторские права защищены. Ссылка при использовании материалов сайта обязательна. При использовании информации на веб-страницах соответствующий переход обязателен. Designed by inetlab.info