AZE ENG RUS
 
ПА ОБСЕ сделает все возможное для решения нагорно-карабахского конфликта - спецпредставитель
25.09
15:19
Созданы мотивирующие часы
25.09
15:10
Задымление в бакинском офисе BP: сотрудники эвакуированы (Фото)
25.09
15:00
«Карабах» и «Рому» рассудит португальская бригада арбитров
25.09
14:49
Номер представительницы Азербайджана назван самым запоминающимся на «Евровидении-2017» (Видео)
25.09
14:39
Наркоманов освободят от уголовной ответственности в Азербайджане
25.09
14:27
Роналду поможет семье 6-летнего фаната, погибшего при землетрясении в Мексике
25.09
14:17
Назван самый надежный азербайджанский банк
25.09
14:04
Брат Д.Аскерова: «Нам говорят, что Дильгам не хочет писать письма, говорить посредством видеосвязи» (Фото)
25.09
13:53
Мошенничество будет караться 15 годами тюрьмы – в Азербайджане
25.09
13:43
Шпионские будни
25.09
13:31
В Армении русский язык получил статус иностранного
25.09
13:20
Новый вид уголовного наказания появится в Азербайджане
25.09
13:10
Въезд в США будет запрещен гражданам еще трех стран
25.09
12:57
Президент Азербайджана: «Исламская солидарность является призывом и требованием времени»
25.09
12:46
Завтра на Абшероне будет ветрено, возможны дожди
25.09
12:36
В Харькове установили мемориальную доску Национальному герою Азербайджана
25.09
12:23
Машаллах Ахмедов обратился в Комиссию по помилованию
25.09
12:12
«Газпром» открывает представительство в Азербайджане
25.09
12:00
Гари Олдман в пятый раз вступил в брак
25.09
11:50
В двух районах Баку будут перебои в водоснабжении
25.09
11:37
Маленький азербайджанец покорил зрителей канала «Россия 1» математическими способностями (Видео)
25.09
11:27
Потерянный портрет Рубенса обнаружили спустя 400 лет
25.09
11:15
Премьер-министр Азербайджана понес тяжелую утрату
25.09
11:04
Археологи раскрыли технологию строительства египетских пирамид
25.09
10:51
Противник вновь обстрелял позиции азербайджанской армии – Минобороны
25.09
10:40
Рейтинг Трампа опустился до рекордно низких значений
25.09
10:30
Консул Азербайджана в Ираке навестил Абдуллу, установлены родственники мальчика (Фото)
25.09
10:17
Ангела Меркель переизбрана в бундестаг
25.09
10:05
В Сирии погиб российский генерал
24.09
20:38
Сборная Азербайджана одержала вторую победу на Евро-2017 (Обновлено-Фото)
24.09
18:47
В Баку мужчина расплатился за бензин фальшивыми деньгами
24.09
18:29
Топ-13 самых необычных коллекций
24.09
18:11
В Баку открылась «Школа классической йоги» (Фото)
24.09
17:52
Кредитная история
24.09
17:30
Депутат Верховной Рады: «Политическая и экономическая модель Азербайджана – пример для других стран»
24.09
17:07
В Сети появился клип «Азербайджан» Софии Ротару (Видео)
24.09
16:48
Прошлое не забыть,
24.09
16:31
Анкара требует отмены референдума на севере Ирака
24.09
16:10
Ильхам Алиев ввел в эксплуатацию ряд объектов в Сальянском районе (Фото-Обновлено)
24.09
15:55
Швейцарская компания начала экспортировать альпийский воздух
24.09
15:40
Тело Лютфи Заде 26 сентября будет отправлено из Лос-Анджелеса в Баку
24.09
15:23
Литература пестует читателя
24.09
15:07
Робот-стоматолог впервые в истории самостоятельно провел операцию
24.09
14:51
Завтра в Баку будет облачно, временами пасмурно
24.09
14:36
Мадат Гулиев: «Попытки организации терактов были вовремя пресечены сотрудниками СГБ»
24.09
14:20
Президент Азербайджана совершил поездку в Сальянский район (Фото)
24.09
14:05
Когда мораль становится убеждением
24.09
13:49
«Европейский городок» открылся в Шеки (Фото)
24.09
13:35
Ильхам Алиев побывал на инфраструктурных объектах в Нефтчале (Фото-Обновлено)
24.09
13:20
Телефонную книгу Гитлера продали на аукционе почти за $45 тыс. (Фото)
Другие новости
Деньги в долг - с умом
Дата: 12.01.2017 | Час: 15:27:00 | E-mail | Печать

О правилах займов компаниями с государственным капиталом

На днях Президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил Правила внутренних и внешних заимствований государственными юридическими лицами. Отныне ежегодно до 1 июня они должны будут обоснованно ставить в известность Министерство финансов о собственном намерении заимствования, а также его объемах. Минфину на анализ представленной по этому поводу информации и подготовку предложений по верхнему пределу долговых обязательств отводится месяц - такая вот примерная оперативность.

Остаться в плюсе


Выяснилось, что «правила игры» не будут распространяться на заимствования государственных банков, небанковских организаций и действующих в стране страховых компаний. Начнем с того, что к государственным юридическим лицам в нашей стране относятся юридические лица с государственной долей акционерного капитала от 51%, потому Минфин будет учитывать макроэкономические и прочие финансовые показатели на следующий год, в том числе, будет исходить из соотношения объемов заимствований к текущему состоянию ВВП, отношения объема средств на управление долгом к расходам бюджета. После этого вся полученная информация представляется Кабинету министров и далее - главе государства. В частности сообщается, что средства будут указаны в национальной валюте. В правилах также указано, что разрешение государством на заимствование вовсе не означает государственной гарантии по долговым обязательствам.

Следует отметить, что правила, принятые относительно внутренних и внешних заимствований, представляют особую важность. Надо понимать, что на цели экономического развития в последние годы компании с государственным участием привлекли значительные по масштабам ресурсы. «Вместе с тем привлечение внешних финансовых ресурсов требует серьезнейшего контроля над ними в виде создания оптимальной системы расчетов, анализа заимствований компаний с государственным капиталом относительно прочих показателей экономики, - сказал в беседе с газетой «Каспiй» доктор экономических наук председатель Центра экономического и социального развития (ЦЭСР) Вугар Байрамов. – Правила помогут определиться с основными методами управления внешней задолженностью, определить органы государственного управления, обеспечивающие контроль над поступлением и использованием средств. Кроме того, будет обеспечена оптимальная структура поступающих в страну кредитных ресурсов».

Эксперт выразил уверенность, что такой подход к вопросу внутренних и внешних заимствований компаний с государственным капиталом поможет обеспечить оптимальную структуру поступающих в страну кредитных ресурсов, вместе с тем обозначив основные направления политики управления внешними корпоративными долгами. В целом же сложившееся сегодня экономическое положение и курс на глубокие реформы ставит перед нами задачу оптимизации долговых обязательств и достижения прозрачности. Во многом такое требование обусловлено реалиями большой приватизации – долговые обязательства компаний с государственным капиталом должны соответствовать возможностям.

Утвержденные накануне правила, безусловно, преследуют целью финансовую стабилизацию, что представляет особую важность в условиях падения бюджетных поступлений и доходов государства от основной экспортной позиции – продажи углеводородного сырья. Однако главная задача, находящаяся в плоскости финансовой устойчивости, достигается опосредованно – путем обеспечения информационной прозрачности компаний, что само по себе является важной характеристикой качества корпоративного управления. Таким образом, повысив качество в этой плоскости, будет достигнута другая, не менее важная цель, связанная с ростом стоимости компании. «Надо понимать, что этот фактор напрямую зависит от качества управления. Компания, отличающаяся высоким качеством управления, ценится на рынке гораздо выше организации, хромающей по этому фактору», - сказал В. Байрамов.

С его слов, информация должна носить существенный характер, способствовать принятию решений инвесторами, другими заинтересованными лицами компании, формировать обратную связь со стейкхолдерами, оказывающими влияние на деятельность. В целом же прозрачность информации о компании как эмитенте обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. Она позволяет предоставлять инвесторам данные о практике корпоративного управления, оценивать его уровень и риски инвестирования. Несмотря на это одним из самых распространенных в настоящее время нарушений прав инвесторов являются нарушения их прав в области получения информации.

Эффективная система управления

Но вернемся к исходной теме – утвержденным накануне Правилам внутренних и внешних заимствований государственных юридических лиц. Само собой разумеется, что эти условия не могут распространяться на кредитно-финансовом рынке по причине специфики этой сферы. С другой стороны, принятое решение должно повысить эффективность системы управления заимствованиями азербайджанских компаний с контрольным государственным участием. «Сегодня все больше компаний обращается за финансированием на внешние рынки», - сказал экономист Самир Алиев, отметив, что это вызвано более высокой стоимостью и некоторыми ограничениями на внутреннем кредитно-финансовом рынке. Немалую роль в этой тенденции играет недостаток нужного объема финансовых ресурсов. А потому компаниям с государственным участием более выгодно осуществлять заимствования на внешнем рынке.

Внешние займы в зависимости от сроков, объемов и прочих оснований могут использоваться компаниями для различных целей. Скажем, эти средства могут пойти на экономическое развитие или же устранение временных финансовых трудностей и пр.

Практика внешних заимствований государственными компаниями применяется во всем мире. В Азербайджане распространен сценарий заимствований под государственные гарантии, в результате чего чистый государственный долг нашей страны достиг по экспертным оценкам приблизительно 8 миллиардов долларов. Имеются долги у Государственной нефтяной компании, Азерэнержи, Азерсу, AZAL, Каспийского пароходства. Согласно официальным данным, долг государства составляет 22% от ВВП. Сегодня ведутся переговоры с международными финансовыми институтами по поводу реализации крупных проектов.

Как сказал редакции С.Алиев, по традиции кредиты под государственные гарантии в Азербайджане получает целый ряд государственных компаний, так называемых акционерных обществ открытого и закрытого типа. Следует отметить, что именно в сегменте государственных компаний отмечается наибольший процент долговых обязательств, в том числе внутренней задолженности, подразумевающей взаиморасчеты между государственными акционерными обществами. Для наглядности, долговые обязательства ОАО «Азерэнержи» Государственной нефтяной компании Азербайджана составили 485 млн манатов. Эти факты нашли подтверждение в рамках судебного расследования по иску SOCAR. Кроме того, имеются данные о том, что долг энергетиков образовался в течение последних трех лет, когда их головное ведомство по ряду причин не смогло либо не захотело вовремя погасить оплаты за поставленный природный газ. Похожая ситуация характерна для подавляющей части акционерных компаний с государственным капиталом, получающих займы под государственные гарантии - как правило, средства под кредиты им выделяются посредством внешних займов, составивших к июлю текущего года 6,6 млрд манатов, что равняется 12,2% от ВВП страны. По подсчетам специалистов при таком раскладе на каждого азербайджанца приходится сегодня $686,5 внешнего долга. Из внешних заимствований семь процентов долга будут погашены в течение 10 лет, 59,7% - от 10 до 20 лет, 33,3% - свыше 20 лет. На обслуживание госдолга в госбюджете будущего года заложено 1 249,7 млн манатов, что на 61%, или 473,5 млн манатов больше показателя текущего года.

Ситуация под контролем

Правительство держит в центре внимания этот вопрос, как минимум, с 2010 года, когда невыплата долгов под государственную гарантию стала печальной традицией, а акционерные общества считали эти деньги как бы своими. Помнится, во время очередного обсуждения ситуации, говоря о предпосылках подобных расходов в ходе обсуждения государственного бюджета следующего года, министр финансов Азербайджана Самир Шарифов ссылался на то, что акционерные общества, находящиеся в госсобственности, как бы не в состоянии обслуживать подобные долги. Речь тогда зашла конкретно об ОАО «Азералюминиум», ОАО «Азерэнержи» и ЗАО «Азербайджанские авиалинии».

Стоит отметить, что это в данном случае приводится лишь несколько госкомпаний, имеющих внушительные внешние и внутренние долги. Хроническая задолженность компаний с государственным участием имеет давнюю историю, берущую начало со времен независимости. Как правило, долги эти накапливаются, а потом правительство принимает меры для решения, обслуживая внешние ссуды и списывая внутренние. В целом же, по данным экспертов, такая ситуация продолжается уже более двадцати лет.

Сегодня увеличение бюджетных расходов на обслуживание госдолга также связано с переоценкой долговых обязательств после девальвации маната, эксперты считают этот фактор не главным. По данным нашего собеседника, компании, берущие кредиты под государственные гарантии, должны иметь доступ к внешним кредитно-финансовым источникам, однако в этой плоскости требуется более осторожный и сбалансированный подход с учетом возможностей и рисков, особенно при кризисном состоянии экономики.

С привязкой к утвержденным правилам обозначенная ситуация обещает резкие перемены в плане прозрачности компаний и целевого расходования средств, считают специалисты. Проблема актуальна также ввиду девальвации национальной валюты, отпущенной Центробанком в свободное плавание и обещающей дальнейшее непредсказуемое падение. В этом плане жесткий контроль над заимствованиями обещает большую прозрачность и рост уровня ответственности.


Тамара ХАЙРУЛИНА
Новости читали: 266 раз




 

Другие новости

25.09.2017
Назван самый надежный азербайджанский банк
25.09.2017
«Газпром» открывает представительство в Азербайджане
25.09.2017
В двух районах Баку будут перебои в водоснабжении
24.09.2017
Кредитная история
24.09.2017
Россия запретила ввоз почти 300 кг зараженных фруктов из Азербайджана


    ,    
Как Вы считаете, чего не хватает нашей медицине?
Квалифицированных специалистов
Современной техники
Финансирования
Другое

  Результаты       Участники:103

        Авторские права защищены. Ссылка при использовании материалов сайта обязательна. При использовании информации на веб-страницах соответствующий переход обязателен. Designed by inetlab.info