AZE ENG RUS
 
МИД: «Напряженность на фронте является продолжением таких политических провокаций Армении, как «референдум»
25.02
19:17
Армянского спортсмена, поднявшего флаг «НКР», дисквалифицировали
25.02
19:01
В Ираке найдено крупнейшее массовое захоронение
25.02
18:49
Раскрыта тайна, которую Ильхама Гулиева скрывала долгие годы (Видео)
25.02
18:35
Омбудсмен: Необходимо принять закон о регистрации права собственности на дома без документов
25.02
18:24
Уничтожены ДОТ и БПЛА вооруженных сил Армении (Видео)
25.02
18:10
Ветры перемен
25.02
17:59
Баку и Тегеран будут активно продвигать проект «Худаферин» и «Гыз галасы»
25.02
17:47
Совет прессы обратился к СМИ в связи с ситуацией на фронте
25.02
17:38
Завтра станция метро «Шах Исмаил Хатаи» не будет работать до 12:00
25.02
17:26
Samsung и Nokia объединились для разработки 5G
25.02
17:04
Анжелина Джоли специально для Guerlain (Фото)
25.02
16:50
Новруз Мамедов: «Армянская история всегда будет носить клеймо геноцида»
25.02
16:38
Прочь руки от классического балета!
25.02
16:25
В парламенте Италии предложили признать Хорджалинский геноцид
25.02
16:15
Рафаэль Агаев: «Я покупал пирожки около метро, чтобы не голодать»
25.02
16:02
Ученые: Приближающийся к Земле астероид может вызвать Апокалипсис
25.02
15:51
Самед Сеидов: «Еревану выгодно возобновление боевых действий»
25.02
15:40
«Восемь дней в армянском плену» - в Стамбуле презентована книга свидетеля Ходжалинских событий
25.02
15:30
Азербайджанский банк открывает филиал в Иране
25.02
15:17
Мне интересна соблазнительность зла - Андрей Кончаловский
25.02
15:03
Незаслуженно забытый
25.02
14:52
Открывается авиарейс Урмия-Габала
25.02
14:40
Али Гасанов: «Мы хотим вызвать справедливый гнев всего человечества в отношении лиц, совершивших Ходжалинский геноцид» (Обновлено-Фото)
25.02
14:27
Али Ахмедов о выдаче квартир потерявшим родителей в Ходжалы
25.02
14:16
«Нефтчи» устроит только победа - Эльхан Абдуллаев
25.02
14:05
Али Гасанов: «Назначение Мехрибан Алиевой в будущем принесет пользу нашему народу, государству»
25.02
13:52
Мост дружбы
25.02
13:38
Армения пожалеет о совершенной провокации - В ближайшие часы могут повториться апрельские бои
25.02
13:22
В некоторых районах Азербайджана ожидается 21 градус тепла
25.02
13:10
Сотрудники миграционной службы США задержали сына Мохаммеда Али
25.02
12:56
Срывая барьеры
25.02
12:45
Полиция разыскивает человека, который готовил фальшивые визы и присваивал деньги граждан
25.02
12:33
Минобороны Азербайджана: Противник совершил крупномасштабные провокации, имеются потери
25.02
12:20
Али Ахмедов о возведении памятника жертвам Ходжалинского геноцида в Аллее шехидов
25.02
12:07
Неутешительный прогноз
25.02
11:53
Тренер женской сборной Азербайджана возглавил «Маккаби»
25.02
11:43
Армянские подразделения в течение суток 120 раз нарушили режим прекращения огня
25.02
11:32
В марте тысячи итальянских гостиниц станут бесплатными на один день
25.02
11:21
Где деньги, Зин?
25.02
11:10
Энрике Иглесиас представил клип на песню Subeme la Radio
25.02
11:00
Приоткрывая завесу секретности,
25.02
10:48
Не поддавайтесь сионизму
25.02
10:37
На Кубе произошло столкновение поездов: есть погибшие и раненные
25.02
10:25
В США запустили интернет 5G
25.02
10:15
Сыну Пеле сократили срок лишения свободы до 12 лет
25.02
10:04
В бой идут одни аксакалы
24.02
22:54
Аурелии Григориу вручен золотой орден «Друг Азербайджана» (Фото)
24.02
19:48
Вступительные экзамены в Азербайджане будут бесплатными
24.02
19:40
Azercell предложила смартфоны iPhone 7 без предоплаты
24.02
19:30
Турция осуждает резню в Ходжалы - заявление МИД Турции
Другие новости
Деньги в долг - с умом
Дата: 12.01.2017 | Час: 15:27:00 | E-mail | Печать

О правилах займов компаниями с государственным капиталом

На днях Президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил Правила внутренних и внешних заимствований государственными юридическими лицами. Отныне ежегодно до 1 июня они должны будут обоснованно ставить в известность Министерство финансов о собственном намерении заимствования, а также его объемах. Минфину на анализ представленной по этому поводу информации и подготовку предложений по верхнему пределу долговых обязательств отводится месяц - такая вот примерная оперативность.

Остаться в плюсе


Выяснилось, что «правила игры» не будут распространяться на заимствования государственных банков, небанковских организаций и действующих в стране страховых компаний. Начнем с того, что к государственным юридическим лицам в нашей стране относятся юридические лица с государственной долей акционерного капитала от 51%, потому Минфин будет учитывать макроэкономические и прочие финансовые показатели на следующий год, в том числе, будет исходить из соотношения объемов заимствований к текущему состоянию ВВП, отношения объема средств на управление долгом к расходам бюджета. После этого вся полученная информация представляется Кабинету министров и далее - главе государства. В частности сообщается, что средства будут указаны в национальной валюте. В правилах также указано, что разрешение государством на заимствование вовсе не означает государственной гарантии по долговым обязательствам.

Следует отметить, что правила, принятые относительно внутренних и внешних заимствований, представляют особую важность. Надо понимать, что на цели экономического развития в последние годы компании с государственным участием привлекли значительные по масштабам ресурсы. «Вместе с тем привлечение внешних финансовых ресурсов требует серьезнейшего контроля над ними в виде создания оптимальной системы расчетов, анализа заимствований компаний с государственным капиталом относительно прочих показателей экономики, - сказал в беседе с газетой «Каспiй» доктор экономических наук председатель Центра экономического и социального развития (ЦЭСР) Вугар Байрамов. – Правила помогут определиться с основными методами управления внешней задолженностью, определить органы государственного управления, обеспечивающие контроль над поступлением и использованием средств. Кроме того, будет обеспечена оптимальная структура поступающих в страну кредитных ресурсов».

Эксперт выразил уверенность, что такой подход к вопросу внутренних и внешних заимствований компаний с государственным капиталом поможет обеспечить оптимальную структуру поступающих в страну кредитных ресурсов, вместе с тем обозначив основные направления политики управления внешними корпоративными долгами. В целом же сложившееся сегодня экономическое положение и курс на глубокие реформы ставит перед нами задачу оптимизации долговых обязательств и достижения прозрачности. Во многом такое требование обусловлено реалиями большой приватизации – долговые обязательства компаний с государственным капиталом должны соответствовать возможностям.

Утвержденные накануне правила, безусловно, преследуют целью финансовую стабилизацию, что представляет особую важность в условиях падения бюджетных поступлений и доходов государства от основной экспортной позиции – продажи углеводородного сырья. Однако главная задача, находящаяся в плоскости финансовой устойчивости, достигается опосредованно – путем обеспечения информационной прозрачности компаний, что само по себе является важной характеристикой качества корпоративного управления. Таким образом, повысив качество в этой плоскости, будет достигнута другая, не менее важная цель, связанная с ростом стоимости компании. «Надо понимать, что этот фактор напрямую зависит от качества управления. Компания, отличающаяся высоким качеством управления, ценится на рынке гораздо выше организации, хромающей по этому фактору», - сказал В. Байрамов.

С его слов, информация должна носить существенный характер, способствовать принятию решений инвесторами, другими заинтересованными лицами компании, формировать обратную связь со стейкхолдерами, оказывающими влияние на деятельность. В целом же прозрачность информации о компании как эмитенте обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. Она позволяет предоставлять инвесторам данные о практике корпоративного управления, оценивать его уровень и риски инвестирования. Несмотря на это одним из самых распространенных в настоящее время нарушений прав инвесторов являются нарушения их прав в области получения информации.

Эффективная система управления

Но вернемся к исходной теме – утвержденным накануне Правилам внутренних и внешних заимствований государственных юридических лиц. Само собой разумеется, что эти условия не могут распространяться на кредитно-финансовом рынке по причине специфики этой сферы. С другой стороны, принятое решение должно повысить эффективность системы управления заимствованиями азербайджанских компаний с контрольным государственным участием. «Сегодня все больше компаний обращается за финансированием на внешние рынки», - сказал экономист Самир Алиев, отметив, что это вызвано более высокой стоимостью и некоторыми ограничениями на внутреннем кредитно-финансовом рынке. Немалую роль в этой тенденции играет недостаток нужного объема финансовых ресурсов. А потому компаниям с государственным участием более выгодно осуществлять заимствования на внешнем рынке.

Внешние займы в зависимости от сроков, объемов и прочих оснований могут использоваться компаниями для различных целей. Скажем, эти средства могут пойти на экономическое развитие или же устранение временных финансовых трудностей и пр.

Практика внешних заимствований государственными компаниями применяется во всем мире. В Азербайджане распространен сценарий заимствований под государственные гарантии, в результате чего чистый государственный долг нашей страны достиг по экспертным оценкам приблизительно 8 миллиардов долларов. Имеются долги у Государственной нефтяной компании, Азерэнержи, Азерсу, AZAL, Каспийского пароходства. Согласно официальным данным, долг государства составляет 22% от ВВП. Сегодня ведутся переговоры с международными финансовыми институтами по поводу реализации крупных проектов.

Как сказал редакции С.Алиев, по традиции кредиты под государственные гарантии в Азербайджане получает целый ряд государственных компаний, так называемых акционерных обществ открытого и закрытого типа. Следует отметить, что именно в сегменте государственных компаний отмечается наибольший процент долговых обязательств, в том числе внутренней задолженности, подразумевающей взаиморасчеты между государственными акционерными обществами. Для наглядности, долговые обязательства ОАО «Азерэнержи» Государственной нефтяной компании Азербайджана составили 485 млн манатов. Эти факты нашли подтверждение в рамках судебного расследования по иску SOCAR. Кроме того, имеются данные о том, что долг энергетиков образовался в течение последних трех лет, когда их головное ведомство по ряду причин не смогло либо не захотело вовремя погасить оплаты за поставленный природный газ. Похожая ситуация характерна для подавляющей части акционерных компаний с государственным капиталом, получающих займы под государственные гарантии - как правило, средства под кредиты им выделяются посредством внешних займов, составивших к июлю текущего года 6,6 млрд манатов, что равняется 12,2% от ВВП страны. По подсчетам специалистов при таком раскладе на каждого азербайджанца приходится сегодня $686,5 внешнего долга. Из внешних заимствований семь процентов долга будут погашены в течение 10 лет, 59,7% - от 10 до 20 лет, 33,3% - свыше 20 лет. На обслуживание госдолга в госбюджете будущего года заложено 1 249,7 млн манатов, что на 61%, или 473,5 млн манатов больше показателя текущего года.

Ситуация под контролем

Правительство держит в центре внимания этот вопрос, как минимум, с 2010 года, когда невыплата долгов под государственную гарантию стала печальной традицией, а акционерные общества считали эти деньги как бы своими. Помнится, во время очередного обсуждения ситуации, говоря о предпосылках подобных расходов в ходе обсуждения государственного бюджета следующего года, министр финансов Азербайджана Самир Шарифов ссылался на то, что акционерные общества, находящиеся в госсобственности, как бы не в состоянии обслуживать подобные долги. Речь тогда зашла конкретно об ОАО «Азералюминиум», ОАО «Азерэнержи» и ЗАО «Азербайджанские авиалинии».

Стоит отметить, что это в данном случае приводится лишь несколько госкомпаний, имеющих внушительные внешние и внутренние долги. Хроническая задолженность компаний с государственным участием имеет давнюю историю, берущую начало со времен независимости. Как правило, долги эти накапливаются, а потом правительство принимает меры для решения, обслуживая внешние ссуды и списывая внутренние. В целом же, по данным экспертов, такая ситуация продолжается уже более двадцати лет.

Сегодня увеличение бюджетных расходов на обслуживание госдолга также связано с переоценкой долговых обязательств после девальвации маната, эксперты считают этот фактор не главным. По данным нашего собеседника, компании, берущие кредиты под государственные гарантии, должны иметь доступ к внешним кредитно-финансовым источникам, однако в этой плоскости требуется более осторожный и сбалансированный подход с учетом возможностей и рисков, особенно при кризисном состоянии экономики.

С привязкой к утвержденным правилам обозначенная ситуация обещает резкие перемены в плане прозрачности компаний и целевого расходования средств, считают специалисты. Проблема актуальна также ввиду девальвации национальной валюты, отпущенной Центробанком в свободное плавание и обещающей дальнейшее непредсказуемое падение. В этом плане жесткий контроль над заимствованиями обещает большую прозрачность и рост уровня ответственности.


Тамара ХАЙРУЛИНА
Новости читали: 108 раз




 

Другие новости

25.02.2017
Баку и Тегеран будут активно продвигать проект «Худаферин» и «Гыз галасы»
25.02.2017
Samsung и Nokia объединились для разработки 5G
25.02.2017
Азербайджанский банк открывает филиал в Иране
25.02.2017
Открывается авиарейс Урмия-Габала
25.02.2017
Срывая барьеры


    ,    
Сколько медалей завоюет Азербайджан на Исламиаде-2017?
Свыше 40
30
20
Другое количество

  Результаты       Участники:13

        Авторские права защищены. Ссылка при использовании материалов сайта обязательна. При использовании информации на веб-страницах соответствующий переход обязателен. Designed by inetlab.info